耶伦提及加息 会否“惊吓”全球资本市场?

2021年06月08日 4001点热度 0人点赞 756条评论

耶伦提及加息 会否“惊吓”全球资本市场?

美国财长耶伦日前说,美国的4万亿美元支出计划对美国有利,即使这可能导致通胀上升并最终致使利率上调。“过去十年来,我们一直在与过低的通胀和利率作斗争,我们希望回到正常的利率环境。如果这有助于缓解一些情况,那么就不是坏事,而是一件好事。”耶伦如此表示。

目前美国联邦基金利率是0-0.25%,基本上处于零利率时代。实际上,由于美国今年一季度GDP修正值为6.4%,随着美国经济的逐步复苏,美联储适当加息是很有可能的。因为如果经济开始稳健复苏,则不需要过低的利率水平“放水”刺激,而应该是逐步收缩货币以维持经济的内生式修复增长。

市场对于美联储货币政策的变化还是有预期的,有几个典型的具体表现。一是对货币政策比较敏感的美国科技股已经提前开始调整,特别是纳斯达克指数在今年2月创下新高后,几乎就在高位徘徊,最近几个月的表现不如道琼斯指数;二是虚拟货币出现了罕见大跌,比特币从最高6万美元以上跌至目前3.6万美元左右,几近腰斩,而虚拟货币的价格波动与市场流动性的松紧有直接关系;三是美元最近开始趋强,美元指数在90附近开始构筑小底,毕竟如果美联储加息,势必会吸引全球流动性重新开始追逐美元。

那么,美国的货币政策如果生变,对全球资本市场和其它国家的货币政策会产生怎样的影响呢?

从理论上讲,美联储如果将联邦基金利率提升到0.5%左右的正常水平,除短期影响外,对资本市场的影响应该不大,毕竟目前保持零利率水平本身就是出于对冲疫情的考虑,而不是因为实体经济出现了根本性问题。如果疫情影响减弱,而实体经济本身并没有受多大影响,那资本市场还是应该按照自己的路子去走。由于美元依旧强势,美国的头部科技公司依旧是华尔街青睐的优质资产,所以美国股市大概率不会出现剧烈波动。

但对于其它国家来说,则需要做好自己的事情。

比如中国,是不是应该跟随加息?这要一分为二地看。美联储会不会一步到位加息?应该不会。因为美联储在维持零利率的同时,还购买了国债向市场补充流动性,如果要收紧流动性,应该从减少购债开始。与此类似,中国的基准利率是1.5%,这已经比美国高了不少,即便美联储加息,也没有我们高。此外,中国央行也采取了多种货币工具调节市场流动性,比如各种各样的中短期借贷便利。因此,即便美联储收缩流动性,我们也可以采取多种手段应对,而不是非要跟随加息。

对于A股市场,目前阶段已经属于相对宽松的窗口期,但A股从指数上看依旧没有多大起色。从大机构的角度看,货币政策的调整可能会影响自己的投资风格,但这最多也影响的是“抱团资产”的估值中枢,对于大多数“八类”个股来说,决定股价的还是市场存量资金的炒作喜好。

    Kratos

    保持饥渴的专注,追求最佳的品质

    文章评论

  • canadian pharmacy cialis

    hi!,I like your writing very much! percentage we keep in touch more approximately your post on AOL?
    I require a specialist on this house to solve my problem.
    Maybe that is you! Looking forward to look you.

    2022年8月19日
  • epheria

    Frusemide Orders <a href=http://iverstromectol.com/>ivermectin pour on</a>

    2022年8月22日
  • Graidly

    Physicians should discuss with patients the potential cardiac risk of sexual activity in patients with preexisting cardiovascular risk factors <a href=https://cialisfstdelvri.com/>cialis tablets for sale</a> Doctors recommend a healthy dose of Cialis to men experiencing visible signs of sexual disorders like soft erections, dying erections, etc

    2022年9月1日
  • remeNarne

    <a href=http://nolvadex.one/>nolvadex</a> Dong GH, Wang M, Zhang J, Du X, Potenza MN

    2022年11月7日
  • Diewslepe

    A ethinyl estradiol norgestrel B ethinyl estradiol desogestrel C ethynodiol diacetate D none of the above OBG 544 <a href=http://priligy.me/>priligy dosage</a>

    2022年11月8日
  • Playedy

    Eppler, E, et al <a href=http://lasix.autos/>lasix administration</a> Masculinization manifest as clitoral hypertrophy and breast atrophy is only seen at the very highest concentrations of androgens

    2022年11月14日
  • Onexoboro

    <a href=http://clomid.mom/>clomid and nolvadex for pct</a> Providers don t use this technique as often

    2022年11月17日
  • Sletary

    39 pmol adduct mg DNA for ER and 2 <a href=http://stromectol.ink/>stromectol order online</a> Front Plant Sci 7 260 64

    2022年11月18日
  • SefeLoafe

    <a href=https://doxycycline.world/>overnight 4u order doxycycline online</a> These notifications will appear on both your iPhone and computer

    2022年11月18日
  • Buyifx

    levaquin 250mg usa <a href="http://gnlevaqu.com/">order levofloxacin 250mg for sale</a>

    2022年12月1日
  • Udhwwt

    buy dutasteride without prescription <a href="https://gnfloma.com/">order tamsulosin 0.4mg for sale</a> order ondansetron 8mg for sale

    2022年12月2日
  • Azaglu

    aldactone 100mg without prescription <a href="https://gpdifluca.com/">order generic diflucan 200mg</a> buy fluconazole online

    2022年12月3日
  • Bvfcmh

    ampicillin 500mg drug <a href="https://gperythromycin.com/">erythromycin uk</a> order erythromycin

    2022年12月5日
  • Dcrtmt

    order fildena 50mg online cheap <a href="https://justrobax.com/">generic robaxin</a> oral methocarbamol 500mg

    2022年12月6日
  • Gitsstype

    <a href=http://clomid.one>clomid pill</a> The usual care group received a booklet with information about fatigue and its management

    2022年12月7日
  • Wimlqu

    buy sildenafil 100mg <a href="https://fstestradiol.com/">brand estrace</a> estrace without prescription

    2022年12月7日
  • Fuzlur

    lamictal 200mg tablet <a href="https://fstlamotrigin.com/">order generic lamictal 200mg</a> retin cost

    2022年12月8日
  • Tantini

    2018 detected the R115P mutation in capillary malformation CM tissue from 2 patients P1 and P9 with CLAPO syndrome 613089 <a href=https://nolvadex.buzz>tamoxifen side effects in men</a> And this morning I got the girls on their buses, walked two miles, drank a green smoothie, did some yoga, checked emails, and logged on to see the NaPoWriMo prompt

    2022年12月9日
  • Iyfljh

    buy tadalafil online cheap <a href="https://fstdiclofenac.com/">generic voltaren</a> voltaren generic

    2022年12月10日
  • Poepsypup

    Olaparib and durvalumab in patients with germline BRCA mutated metastatic breast cancer MEDIOLA an open label, multicentre, phase 1 2, basket study <a href=https://zithromax.one>azithromycin 250mg tablets 6 pak</a>

    2022年12月10日
  • Eznwha

    accutane 40mg without prescription <a href="https://gsamoxil.store/">cost amoxicillin 250mg</a> order generic azithromycin 250mg

    2022年12月11日
  • Btjhff

    buy generic indomethacin 75mg <a href="https://fstindoci.com/">buy generic indocin 50mg</a> order trimox sale

    2022年12月11日
  • Azsbqe

    cheap tadalafil online <a href="https://gntadalafx.com/">tadalafil best price</a> sildenafil 50mg pills for men

    2022年12月12日
  • Rrkwua

    cialis 5mg pas cher <a href="https://tadalfr.com/">tadalafil 40mg en ligne</a> sildenafil 200mg generique en pharmacie

    2022年12月13日
  • Kklqeu

    purchase prednisone pill <a href="https://rciax.com/">generic cialis tadalafil</a> buy sildenafil sale

    2022年12月13日
  • ordesee

    <a href=https://stromectol.mom>stromectol köpa</a> Borgå O, Borgå B

    2022年12月14日
  • GeatheNah

    com 20 E2 AD 90 20Viagra 20Sydney 20Store 20 20Xatral 20And 20Viagra viagra sydney store Expanded export capacity to countries bypassed by TAP couldbe fed by Absheron and other new generation fields such asShafag Asiman, which will be developed under aproduction sharing agreement with BP, Azeri officials said at aceremony to announce the selection of TAP last month <a href=https://vpriligys.buzz>priligy medication</a>

    2022年12月15日
  • Lhlnoj

    tadalafil kaufen <a href="https://sildede.com/">sildenafil 200mg generika rezeptfrei kaufen</a> original sildenafil rezeptfrei sicher kaufen

    2022年12月15日
  • Cupagm

    oral accutane <a href="https://azithroxl.com/">order azithromycin 500mg generic</a> buy oral ivermectin

    2022年12月15日
  • Bgrbyb

    provigil ca <a href="https://acetazolamider.com/">generic acetazolamide 250mg</a> buy diamox 250 mg generic

    2022年12月16日
  • Fypyvv

    order doxycycline 100mg pill <a href="https://getclomit.com/">clomiphene 100mg over the counter</a> lasix price

    2022年12月17日
  • Qvuier

    order generic altace 10mg <a href="https://buyavapr.com/">buy avapro 150mg</a> buy astelin 10ml generic

    2022年12月17日
  • Kxdzyd

    catapres online buy <a href="https://geminocycline.com/">buy generic minocycline</a> brand tiotropium bromide 9mcg

    2022年12月18日
  • Dgzadh

    buspar uk <a href="https://buycordaro.com/">amiodarone generic</a> cost ditropan

    2022年12月18日
  • Uyoymf

    order terazosin online <a href="https://terazosine.com/">cheap hytrin</a> azulfidine over the counter

    2022年12月19日
  • Iskfdm

    alendronate us <a href="https://galendronate.com/">buy alendronate 70mg without prescription</a> buy famotidine 20mg for sale

    2022年12月19日
  • Tzibku

    benicar us <a href="https://getdiamo.com/">diamox drug</a> diamox pills

    2022年12月20日
  • Bcvlep

    order prograf 1mg pills <a href="https://buyrequi.com/">order requip without prescription</a> buy urso without prescription

    2022年12月21日
  • Sxfnra

    cost isosorbide 40mg <a href="https://azathioprins.com/">order imuran 25mg generic</a> telmisartan 80mg cost

    2022年12月21日
  • Rqmlad

    purchase bupropion online <a href="https://gtomoxetine.com/">strattera us</a> order quetiapine 100mg without prescription

    2022年12月22日
  • Nweohu

    purchase salbutamol generic <a href="https://viafedfil.com/">brand viagra</a> sildenafil 100mg pill

    2022年12月24日
  • Bqkkjt

    order cialis 10mg online cheap <a href="https://gefluoxetinep.com/">buy fluoxetine without prescription</a> price viagra

    2022年12月24日
  • Kvpyze

    buy tadalafil 5mg generic <a href="https://tadaledfil.com/">cialis 20mg price</a> buy generic amantadine 100mg

    2022年12月25日
  • Zqtyfb

    revia 50 mg generic <a href="https://garipiprazole.com/">oral aripiprazole 20mg</a> abilify 30mg brand

    2022年12月25日
  • Vcmoak

    avlosulfon online buy <a href="https://buyaceo.com/">order aceon 4mg online cheap</a> perindopril without prescription

    2022年12月26日
  • Sggpoo

    cheap medroxyprogesterone 10mg <a href="https://gbiltricid.com/">biltricide sale</a> order cyproheptadine 4mg without prescription

    2022年12月27日
  • Jnudfe

    buy modafinil pill <a href="https://tamodafinil.com/">provigil generic</a> purchase oral ivermectin

    2022年12月28日
  • Yfesmj

    buy fluvoxamine online cheap <a href="https://gfluvoxamine.com/">fluvoxamine 50mg ca</a> buy glipizide 5mg generic

    2022年12月28日
  • Oisuuc

    oral isotretinoin 40mg <a href="https://aoprednisone.com/">order prednisone 5mg pills</a> order deltasone 40mg online cheap

    2022年12月29日
  • Xwtbop

    nootropil 800 mg oral <a href="https://edvgrabuy.com/">us viagra sales</a> generic viagra 50mg

    2022年12月29日