IEXS盈十证券汇市分析|美国政治极化下的经济暗涌：法案争议与美元指数的未来棋局

基本面​

美指

美国政治极化下的经济暗涌：法案争议与美元指数的未来棋局

美国政治分歧增长、对立加剧。“大而美”法案撕裂两党，马斯克入局添变数。法案或推高赤字、威胁信用，影响美联储决策与美元指数。这场政治与经济的博弈，正重塑美元未来格局。

当前美国财政部赤字的年利息成本已突破1.2万亿美元，这一数字不仅是财政失衡的缩影，更是政策困境的集中体现。利率高位运行与债务规模膨胀的叠加效应，未来政府若不能有效控制赤字、修复财政可持续性，利息成本可能进一步侵蚀民生支出和经济增长潜力，最终威胁美元信用与全球经济稳定。

黄金

FOMC会议前市场保持谨慎，黄金维持区间震荡

本周初黄金价格小幅反弹，在3340美元一线吸引逢低买盘，因市场在美联储FOMC会议前保持观望，美元走势疲软带来支撑。然而，受美欧及美日贸易乐观情绪影响，避险需求下降，限制黄金进一步上涨空间。据市场调查显示：“当前的贸易乐观氛围削弱了黄金的避险需求，而美元走软又为金价提供支撑，两股力量相互抵消，使黄金呈现震荡格局。”

此外，美联储内部也出现分歧，部分官员已开始呼吁放宽货币政策，这令美元短期前景充满变数。

除了利率决议，本周还将迎来美国第二季度GDP预估值、PCE物价指数及非农就业报告，均可能对黄金产生显著影响。

原油

全球贸易情绪改善，油价小幅反弹，中期依然维持震荡下行

周一美原油价格出现温和回升，WTI报收65.38美元/桶，受美国与欧洲达成贸易协议以及美中延长关税暂停可能性的提振。市场风险情绪好转令投资者重新评估原油需求前景。然而，OPEC+预计将维持八国增产计划，加上委内瑞拉或将恢复石油出口，限制了油价进一步上行空间。整体来看，当前市场处于利多利空交织状态，油价短线或将延续区间震荡。

IG市场分析师Tony Sycamore指出：“美欧达成协议以及美中间贸易缓和的可能性正在支撑全球金融市场与能源价格。”

一位OPEC+代表指出：“当前市场吸纳新增供应的能力仍较强，OPEC+希望逐步回收在疫情期间失去的市场份额。”

技术面

美元指数

市场行情整理: 

上周五，美元指数连续第二日反弹，最终收涨0.219%，报97.66，但周线仍然收阴。美债收益率涨跌不一，基准的10年期美债收益率收报4.392%，2年期美债收益率收报3.94%。

观点整理:

回顾上周五市场表现，在早盘期间价格短线震荡上涨，随后价格如期延续，主要是价格受撑于短期四小时支撑，美盘后价格触及至日线阻力承压，目前看今日早盘再度回踩四小时支撑，之后需要关注日线阻力进一步上破并站稳表现。

黄金

市场行情整理:

由于美欧贸易谈判取得进展的迹象打压避险需求，现货黄金连跌三日，创一周新低，最终收跌0.92%，收报3337.18美元/盎司，抹去周内全部涨幅；现货白银美盘跳水，一度跌破38关口，尾盘小幅回升，最终收跌2.39%，报38.17美元/盎司。

观点整理:

美元指数企稳反弹，但并未能突破前期反弹高点，市场对于美联储降息预期的变化不大，一定程度上施压金价，而此前黄金大幅走高测试箱体压力未果，短期技术层面承压，日内维持区间震荡为主，等待均线支撑确认， 建议继续关注市场避险情绪的变化。短期内，黄金维持震荡走势，建议逢低吸纳，近期重点关注：避险情绪、美元指数、美债收益率、全球贸易情绪等等因素。

原油

市场行情整理:

一些负面经济消息和供应增加的预期导致国际油价回落，但对国际贸易协议可能提振全球经济增长和未来石油需求的乐观情绪限制了跌幅。WTI原油跌至逾三周低点，最终收跌1.67%，报64.85美元/桶；布伦特原油收跌1.41%，报67.6美元/桶。

观点整理:

当前美原油价格在多空博弈中艰难寻找方向。贸易利好短期提振了市场情绪，而中东地缘紧张也构成一定支撑。但另一方面，OPEC+坚持增产、委内瑞拉或重返出口市场的预期构成供给端的压制。整体来看，油价在65~68美元之间运行的可能性较大，需关注本周OPEC+会议实际结果。