非农夜来袭!7月就业报告恐创年内最差,美联储9月降息成关键博弈点

2025年08月01日 1481点热度 137人点赞 14条评论

北京时间今晚20:30,美国劳工部将公布7月非农就业数据,金融市场进入本周“生死48小时”的最终高潮。美联储按兵不动后,非农能否扭转市场预期,成为多空势力博弈的关键一役。

市场预期:就业增长或显著放缓

市场普遍预计,美国7月新增非农就业人口为11万人,远低于6月的14.7万人。失业率预计小幅上升至4.2%,平均时薪同比增长3.8%,环比增长0.3%。这意味着就业市场仍具一定韧性,但明显出现降温迹象。

此前的ADP私营就业数据和初请失业金数据略显积极:私营部门新增就业10.4万人,远超预期;初请失业金人数也降至21.8万人,反映劳动力市场仍在吸收求职者。但华尔街多家机构对非农数据依旧持谨慎态度。美国银行预测仅新增6万人,瑞银预期为9.5万人。

数据背后:政策、季节与结构性影响交织

多重因素可能拖累本次就业表现:

  • 季节效应减退:6月因教育系统临时就业推高数据,7月或将回落。

  • 移民政策收紧:限制非法移民和行政招聘冻结,持续影响低端岗位供给。

  • 政府就业减少:美银预计政府岗位减少2.5万个。

  • 数据波动性加剧:家庭调查响应率下降,增加统计误差。

尽管如此,当前失业率距离美联储年底4.5%的预估仍有距离,劳动力供需基本面尚未出现剧烈恶化。

市场影响判断:10万成关键门槛

摩根大通和高盛均指出,非农数据若高于10万人,将被市场解读为“稳健信号”,对美股构成支撑:

  • 非农超14万:标普或涨1%-1.5%

  • 10万-12万:标普上涨0.25%-0.75%

  • 低于10万:或引发1%以上回调

小摩称,“结果偏正面,市场将对高于10万的数字作出积极反应。”

对美联储政策的影响几何?

当前,美联储更关注通胀而非就业,其7月声明继续强调物价压力仍未缓解。但主席鲍威尔也警告,就业市场下行风险在上升。若非农连续两月疲软(新增就业低于10万、失业率回升、时薪增速降温等),将为9月降息打开大门。

CME FedWatch数据显示,9月维持利率不变的概率已升至54.3%,但市场仍对9月降息保持观望,等待更多“软数据”验证衰退风险是否加剧。

非农虽难撼动政策路径,但市场情绪“先走一步”

虽然本次非农未必立刻影响美联储决策,但若数据弱于预期,将继续加深市场对“增长见顶”与“政策转向”的共识。当前投资者仓位仍偏中性,若就业放缓叠加通胀回落,或为9月降息积蓄动能。

非农之夜,注定是行情变盘的催化剂。投资者需密切关注就业结构变化和前期数据修正,警惕超预期波动带来的交易风险。

    Kratos

    保持饥渴的专注,追求最佳的品质

    文章评论

  • 破解软件

    Hi, I read your blog regularly. Your humoristic style is witty,
    keep it up!

    2025年8月1日
  • Su kaçağı belirtileri

    Su kaçağı belirtileri Üsküdar su kaçak tespiti ekibimiz, su sızıntılarına hızlı müdahale ederek evinizi ve cebinizi korur. Kesin çözüm garantisi. https://trilhasjuridicas.com/uskudar-su-kacagi-tespiti-2025/

    2025年8月1日
  • وی پروتئین

    <a href="https://fitnessmokamel.ir/product-category/protein/whey-protein/">وی پروتئین</a>،
    <br/>باعث می‌شود تا با سرعت بیشتری به هدف مورد‌نظرکه اندامی
    خوش فرم است برسید.

    2025年8月1日
  • Üsküdar tesisatçı hizmetleri

    Üsküdar tesisatçı hizmetleri Su kaçağı kabusu sona eriyor! Üsküdar su kaçağı tespiti hizmetimizle modern cihazlarla kaçağın yerini anında buluyoruz. https://feministactionlab.restlessdevelopment.org/2021/03/09/hello-world/

    2025年8月1日
  • vegeco.org

    My developer is trying to convince me to move to .net from PHP.
    I have always disliked the idea because of the costs.
    But he's tryiong none the less. I've been using Movable-type on numerous websites
    for about a year and am concerned about switching to another
    platform. I have heard fantastic things about blogengine.net.
    Is there a way I can transfer all my wordpress content into it?

    Any help would be really appreciated!

    2025年8月1日
  • Lottoup.com เข้าสู่ระบบ

    Today, I went to the beachfront with my children. I
    found a sea shell and gave it to my 4 year old daughter and
    said "You can hear the ocean if you put this to your ear." She placed the shell to her ear and screamed.
    There was a hermit crab inside and it pinched
    her ear. She never wants to go back! LoL I know this is completely off topic but I
    had to tell someone!

    Feel free to visit my web page :: <a href="https://lottoups.co">Lottoup.com เข้าสู่ระบบ</a>

    2025年8月1日
  • قیمت هایک ویژن

    I know this web page provides quality dependent posts and additional data, is there any other
    site which gives such data in quality?

    2025年8月1日
  • Üsküdar su kaçak tespiti 2025

    Üsküdar su kaçak tespiti 2025 Basınç regülatörü montajı sayesinde su basıncı sorununu hallettik. Çok teşekkürler Efsane Tesisat! https://golitech.com/uskudar-su-kacagi-tespiti/

    2025年8月2日
  • Testo termal kamera su kaçağı

    Testo termal kamera su kaçağı Üsküdar’da su kaçağı tespit hizmeti ile evinizdeki tüm su sızıntılarını garantili olarak çözüyoruz. 7/24 hizmet veriyoruz. https://sedigital.in/uskudarda-su-kacagi-tespiti-nasil-yapilir/

    2025年8月2日
  • ProPicks AI

    Hi there! This article could not be written any better! Going through
    this post reminds me of my previous roommate! He continually kept preaching
    about this. I most certainly will send this post to him.
    Fairly certain he'll have a good read. I
    appreciate you for sharing!

    2025年8月2日
  • 인천여성전용마사지

    The calm atmosphere of <a href="https://massageforwomen.isweb.co.kr/incheonmassage">인천여성전용마사지</a&gt;
    was the pause button I desperately needed in my fast-paced life.

    2025年8月2日
  • 강남여성전용마사지

    There was no rush, no pressure—just presence and peace at <a href="https://massageforwomen.isweb.co.kr/gangnammassage">강남여성전용마사지</a&gt;.

    2025年8月2日
  • visa for egypt

    Howdy just wanted to give you a quick heads up and let you
    know a few of the images aren't loading correctly. I'm not sure why but
    I think its a linking issue. I've tried it in two different
    web browsers and both show the same outcome.

    2025年8月2日
  • وی ماسل رولز

    <a href="https://fitnessmokamel.ir/product/muscle-rulz-whey-rulz-plus/">وی ماسل رولز</a>، <br/>ترکیبی از پروتئین وی ایزوله و کنسانتره است که در هر وعده ۳۴ گرمی، ۲۵ گرم
    پروتئین خالص.

    2025年8月2日